Dette er Norges råeste aksjeinvestorer

Helt i toppen, målt etter prosentvis oppgang, finner vi Glen Ole Rødland, som kanskje er mest kjent for sine mange posisjoner og styreverv i energirelaterte selskaper. Han er i dag styreleder og storaksjonær i konsulentselskapet ABL Group og investeringsselskapet Borgestad.

– Målsettingen er først og fremst å ha det gøy og trives med det jeg gjør, sier Rødland når Kapital slår på tråden.

Det kan argumenteres for at Rødland ikke er den typiske finansielle investoren, som gjerne har kort tidshorisont og er opptatt av å sikre gevinst. Tvert imot er han en aktiv, langsiktig investor som tar betydelige posisjoner i porteføljeselskapene og prøver å utvikle dem. Det har vist seg å være en god strategi som følges av flere av aksjemarkedets vinnere.

Milliardvekst

De 87 aksjeinvestorene i Kapitals oversikt satt på totale verdier for 756 milliarder kroner ved inngangen til høsten. Det er en oppgang på mer enn 88 milliarder fra samme tidspunkt året før. Gjennomsnittsformuen er på 8,7 milliarder, mot 7,7 milliarder i 2023.

Drøyt 60 prosent av investorene har økt formuen det siste året, mens 28 prosent har opplevd nedgang. Tolv prosent av formuene står på stedet hvil. Den samlede formuesveksten er i snitt på 13,2 prosent, hvilket er sterkere enn veksten på Oslo Børs over de foregående tolv månedene. Dog er det svakere enn utviklingen på for eksempel Wall Street, og det er betydelig strekk i feltet.

For året som gikk har nemlig Kapital oppjustert Rødlands formue med hele 87,5 prosent til 750 millioner kroner. Det er riktignok noen hundre millioner for snaut til å nå opp på 400-listen, der det stadig økende minstekravet i år er en formue på 1,15 milliarder kroner, men er likevel uovertruffent målt etter avkastningsgrad.

Uendelig tidsperspektiv

Rødland forteller at han følger en strategi basert på tre hovedpilarer: Det handler om å få inn de riktige menneskene i nøkkelroller, om god kapitalallokering og -effektivitet samt å etablere en langsiktig strategi. Målet er gjerne å bli nummer én innen en nisje eller et mindre marked. Den tidligere seniorpartneren i oppkjøpsfondet Hitecvision, som også har jobbet med Øystein Stray Spetalen i Ferncliff, mener det er en fordel at han nå jobber uten krav om at en exit skal finne sted på et gitt tidspunkt.

– Egentlig til evigheten. Men jeg blir selvsagt glad dersom noen skraper på døren og vil kjøpe til en grei pris, sier han om tidshorisonten for sine egne investeringer.

Det å ha en kombinasjon av finans- og industrifaglig kunnskap i verktøyskrinet mener Rødland er en vinneroppskrift som kan være overførbar også til andre segmenter.

– Verden er så kompleks, og det er mange flinke folk der ute som prøver å være gode på det brede markedet og har store team rundt seg. Har man ikke et stort team, må man prøve å velge noe man kan bli litt bedre på enn snittet – man må ikke være best, men kunne forstå farene, mulighetene og risikoen. I tillegg hjelper det å ha det finansfaglige i bakhånd, sier han.

Opptur for Ulrichsen

På Kapitals liste er det, målt etter prosentvis formuesvekst, Kjell Christian Ulrichsen som følger nærmest Rødland med en oppgang på 80 prosent. Ulrichsen-familien har gjort en kule på børsen gjennom investeringsselskapet Ulefoss Invest, som blant annet har eierandeler i Arendals Fossekompani og Kongsberg Gruppen. I tillegg har det tilflytt Kapital ny informasjon som drar opp anslaget for Fondsfinans-gründerens formue. 

Dernest finner vi ringrevene Christen Sveaas og Arne Blystad, førstnevnte med en oppgang på snaut 58 prosent. Dette kan tilskrives blant annet sterke resultater i bankinvesteringene. I tillegg har aksjepostene i Siem og Solstad Offshore, sammen med Viking Supply Ships og Western Bulk, levert solid avkastning.

Ekteparet Arne og Marianne Blystad, som nylig skatteflyttet formuen til London, noterer seg for en formuesøkning på over 57 prosent som følge av sterke resultater innen både shipping og finans. Blystad’ene har blant annet større posisjoner i selskaper som DOF, Hafnia og Subsea 7.

Storeulv på topp

Målt i kroner og øre er det, ikke overraskende, John Fredriksen som med god margin troner alene på topp. Hans formue har økt med ytterligere 48 milliarder kroner det siste året. Tilfellet Fredriksen viser at skillet mellom finansielle investorer og industribyggere er glidende, men han inkluderes i denne sammenhengen på grunn av sine betydelige investeringer blant annet på Oslo Børs.

Av de som åpenbart er finansfolk, er det Ole Andreas Halvorsen som har hatt den største oppturen. Den utflyttede hedgefondforvalteren øker formuen med hele 13 milliarder kroner til 76 milliarder, noe som gjør ham til Norges tredje mest formuende, kun slått av Fredriksen og Torstein Hagen. Ifølge Forbes er “Tigergutt” nå også den 399. rikeste i hele verden.

Blant de Norge-bosatte investorene er det Christen Sveaas som har hatt det største formueshoppet med 5,5 milliarder kroner, deretter Johan H. Andresen med 4,8 milliarder.

Nylig kunne Kapital melde at den verdijusterte egenkapitalen i Andresen-familiens Ferd, som riktignok også er en ganske mangslungen virksomhet, nådde all-time high i første halvår. Spesielt porteføljen med børsnoterte investeringer i Ferd Capital var hoveddriveren for den gode utviklingen. Alle investeringene, utenom én, kunne vise til positiv kursutvikling i perioden.

Ujevn kjønnsbalanse

Det slår neppe ned som noen bombe at gruppen superrike aksjeinvestorer er svært herretung. Kun fem av de 87 i oversikten er kvinner. Til gjengjeld har disse i snitt gjort det svært skarpt. Utvalget er selvfølgelig for lite til å lage gyldig statistikk, men Helene Sundt , Midelfart-søstrene, Kari Stautland og Hilde Midthjell har i gjennomsnitt hatt en formuesvekst på hele 22,3 prosent.

Sundt, som Norges rikeste kvinne, trekker klart opp. Det siste året har vært knallsterkt for Sundt, med kraftig økning etter solide kursoppganger i selskaper som Pandox, Link Mobility, Norwegian, Alimak og Napatech. Dette har gitt et løft i formueanslaget på hele 24,4 prosent. Søsknene Christian og Helene, som eier hver sin halvdel av Sundt AS, har også separate holdingselskaper hvor Helene har bygget opp noe høyere verdier.

Ser man kun på milliardærene på 400-listen, gjør de det noe svakere enn “røkla”. For disse har formueveksten vært på 8,1 prosent. En av årsakene til dette kan være at det i deres porteføljer også finnes andre ting enn aksjer, eksempelvis næringseiendom, som vi i år har justert ned ytterligere.

På listen over Norges råeste aksjeinvestorer finner vi blant annet den 86-årige postordrepioneren Ivar Løge, som forteller at han det siste året har hatt en avkastning på sine norske og utenlandske aksjer på henholdsvis 38,5 og 19 prosent. Han er imidlertid også blant dem som har tatt nedskrivninger på eiendom, først og fremst det mye omtalte Equinor-bygget på Fornebu og i Stor-Oslo Eiendom. Kapital anslår at Løges formue har økt med 10,7 prosent til 1,55 milliarder kroner det siste året.

– Ruskeværet i begynnelsen av august var ikke verre enn at verdiene var tilbake i løpet av måneden. Lang erfaring har lært meg at det lønner seg å sitte stille i båten når det oppstår tilløp til panikk i markedet, sier 86-åringen.

Anbefaler fond for de fleste

Løges strategi går ut på å identifisere kvalitetsselskaper med stort vekstpotensial, for deretter å sitte langsiktig. Han har blant annet investert i Kongsberg Gruppen, Salmar og Schibsted, og trekker frem oppdrett som en næring han har tro på fremover – i hvert fall dersom det blir regjeringsskifte neste høst. 

– Når jeg satser på et selskap jeg tror på, kjøper jeg ofte en post på fem–seks millioner og øker etter hvert som tilliten til selskapet vokser. Skuffer selskapet, selger jeg meg som regel ut før posten er blitt for stor. Cut your losses, let your profits run er en god beskrivelse av min strategi, sier han.

Han venter at det før eller siden vil komme en resesjon, men mener det er meningsløst og umulig å forsøke å gjette seg frem til nøyaktig når den vil inntreffe. Her siterer Løge den amerikanske finansveteranen Peter Lynch, som en gang skal ha uttalt noe sånt som at “investorer har tapt mye mer penger på å prøve å forutsi korreksjoner i markedet, enn på korreksjonene i seg selv”.

– Det beste rådet jeg kan gi til en nybegynner i aksjemarkedet er å ikke satse på enkeltaksjer hvis han eller hun ikke har tid til å gjøre det til en heltidsbeskjeftigelse. For de aller fleste med en annen hovedbeskjeftigelse er det mer lønnsomt å satse på langsiktig sparing i fond. Det meste bør være i et globalt aksjefond uten valutasikring. Selv har jeg mer enn en tredjedel av min aksjeportefølje i et slikt globalt aksjefond, sier milliardæren.

Brent i biotek

Flere av de rike aksjeinvestorene skulle kanskje ønske at de hadde fulgt Løges råd det siste året, for det er endel som har lagt bak seg en krevende periode, og i den negative enden av skalaen finner vi flere kjente navn. 

Flere av investorene har brent seg i den høyrisikable bioteksektoren, inkludert Jan Haudemann-Andersen og Edvin Austbø. For førstnevnte er det spesielt investeringen i Nykode Therapeutics som har skapt hodebry. Tidligere Carnegie-analysesjef Austbø har også vært på eiersiden i Nykode, samt gått på tap i selskaper som Prosafe og Elliptic Laboratories.

I reelle tall er det formuen til Kjell Inge Røkke som faller mest, med 2,9 milliarder kroner, som følge av kursnedgang i Aker. Hakk i hæl følger Stein Erik Hagen, som er ned 2,7 milliarder kroner. Finansavisen skrev tidligere i år om “tidenes tap” og at det “fosset ut penger” av Canica-konsernet, blant annet som følge av nedgang i drikkevareselskapet Anora, Komplett og Selvaag By. I tillegg hadde de konsoliderte virksomhetene F&H Group, Jernia og The Well lavere omsetning.

Deretter følger navn som Petter Anker Stordalen og Frederik Wilhelm Mohn. Stordalen har hatt god utvikling i hotellvirksomheten, men oppgangen ble spist opp av negativ verdijustering av eiendomsporteføljen og tap i aksjeporteføljen, hvor spesielt Atlantic Sapphire var en negativ bidragsyter. For Mohn er det primært aksjekursfall i Transocean som tynger.